“乾元一号”2010年第1期股权投资类人民币理财产品2014年第二季度运作公告

尊敬的客户：

您好！

感谢您购买我行发行的“乾元一号”2010年第1期股权投资类人民币理财产品（产品编号：优先级SH042010004007Y01；次级SH042010005007Y01，以下统称为“本产品”），本产品于2010年6月18日成立，按照产品说明书有关约定，根据本产品受托人中江国际信托股份有限公司向我行出具的受托人季度管理报告，现将本产品投资的环保股权投资公司（以下简称“公司”）截至2014年6月30日投资运作情况公告如下：

一、   运营情况

（一）资本金出资

公司的组织形式为公司制，注册资本为18亿元，其中，本产品通过建银国际财富管理（天津）有限公司出资10亿元，上海城投、上海城建、上海建工及上海电气各认缴2亿元，认缴出资已全部缴足。

（二）投资策略执行

2014年，由于公司的投资工作已完成，管理团队工作的重心由投资转为投后管理和退出。从退出策略上，公司积极寻求包括直接IPO、并购、借壳上市和股权转让在内的多种退出方式。

（三）项目投资

截止 2014年6月30日，公司18亿元注册资本已全部完成投资。从资产配置上看，85%的资产配置在股权类资产上，其余约15%的资产配置在流动性好、安全性高的固定收益类产品上。从股权类资产看，公司实际完成9个项目的股权投资，累计完成投资的金额约15亿元，公司已聘请独立估值机构为股权类项目提供估值服务。

项目1：被投资公司是中国领先的光伏发电部件制造商，公司在对其首轮投资的2,043万元的基础上，联合其他机构共同斥资4.276亿元对其进行第二轮投资，其中公司出资0.8亿元。2013年开始被投资公司与业内国有知名企业合作，产能利用率逐渐上升，2013年底基本实现满产，生产经营情况较2012年有较大改善，但受产品价格不高和折旧等因素的情况，2013年全年被投资公司仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。未经审计的财务报表显示，被投资公司2014年一季度亏损额下降至0.14亿元，项目团队正积极为被投资公司寻找战略合作伙伴，通过推动产业链并购重组实现退出。

项目2：被投资公司是国内知名的水务企业，致力于水环境污染治理和水资源综合利用，主要从事城市水务项目投融资、设计咨询、工程建设和运营管理。公司联合境内外3家机构联合注资1.1亿美元，其中，公司投资金额为500万美元。目前，该项目已与上市公司签署并购协议，正在分步办理交割手续，公司将在三季度收到首期股票对价并将通过减持股票退出。

项目3：被投资公司是上海地区一家节能建筑材料生产企业，产能在行业中排名前列。公司联合3家机构共同注资4.2亿元，其中，公司投资1.2亿元，目前被投资公司已成功登陆国内A股主板市场。被投资公司目前已停牌并公告重大资产重组事宜，预计该项目将于2015年上半年通过减持股票退出。

项目4：被投资公司主业为森林资源经营，包括原木及毛竹采伐、基础板材加工与贸易、森林食品（竹笋）经营贸易等业务，控股公司位于香港。公司以可转债方式投资1亿元。目前，公司已启动退出流程。

项目5：被投资公司主业为有色金属采选，属于国资控股企业。公司联合其他2家机构共同对其投资7.999亿元，其中，公司投资2.999亿元。被投资公司生产经营正常，2013年实现净利润6.7亿元，目前，被投资公司已在当地证监局备案，正式启动上市程序。2014年一季度，被投资公司实现利润总额0.8亿元，较上年同期出现下降，主要原因是镍价波动所致。

项目6：被投资公司为国内领先的金融机构，属于国资控股金融企业，公司以低于账面净资产的价格投资2.994亿元。被投资公司经营情况正常，2013年度实现净利润43.17亿元，较上年增资18.08%。目前，被投资公司已在高管层成立IPO协调小组，积极筹备境内外上市。

项目7：被投资公司为国内领先污水处理企业，污水处理规模位于行业前五，本次融资，公司联合国际和国内4家机构共同投资2亿美元，其中，公司投资1630万美元。被投资公司已在境外上市，生产经营情况正常,2013年实现净利润2.1亿元，较上年增长21%   。2014年一季度净利润为0.83亿元，较上年增长111%。

项目8：被投资公司为全国领先的钢铁工业固废综合利用企业，公司对其投资2.5亿元。被投资公司具有明显的资源优势，且产品兼顾环保性和经济性，在市场上拥有较强的竞争力。2014年一季度，被投资公司实现税后利润0.24亿元。

项目9：被投资公司为省属国资控股的企业，主业为旅游景区的开发运营和商业房地产开发运营，拥有优质的资产和丰富的政策资源。公司联合其他机构投资人分步对其投资6亿元，其中，公司投资1.8亿元，目前本项目部分投资尚在投资执行过程中。

（四）固定收益组合

公司固定收益组合可投资方向分为银行理财、固定收益证券等，预计公司2014年固定收益投资平均年化收益率为5%左右。

二、   财务表现

公司目前尚未有项目退出，因此尚未有投资收益产生。公司对已投资项目首先采用成本计价，在会计期末，对投资时间超过半年的，公司对项目进行估值，估值调整计入资本公积。

截止至2014年6月30日，公司未经审计的财务报告显示，归属于各股东的所有者权益为1,879,680,869.96元，其中，归属于本产品的所有者权益为1,044,267,149.98元。

三、   减资分配

从2014年开始，公司将陆续有项目退出。因预计有项目将回收投资，故公司计划将于三季度进行第一轮减资。我行将按照产品说明书的约定，在收到公司分配资金的十个工作日内，按照约定的收益分配顺序进行分配。届时，我行将再次就收益分配事项进行公告，请投资者及时留意公告信息。

报告期内，公司运作正常，特此报告。

中国建设银行上海市分行

2014年7月7日